Найважливішою характеристикою сучасної економіки є знецінення інвестицій через інфляційні процеси. Даний факт робить доцільним застосування не лише номінальної, а й реальної процентної ставки при прийнятті деяких рішень на ринку позичкового капіталу. Що ж таке ставка відсотка? Від чого вона залежить? Яким чином визначити реальну процентну ставку ?

Поняття ставки відсотка

Під процентною ставкою слід розуміти найважливішу економічну категорію, що відображає прибутковість будь-якого активу у реальному обчисленні. Важливо відзначити, що саме ставка відсотка відіграє визначальну роль у процесі прийняття управлінських рішень, адже будь-який суб'єкт економіки вельми зацікавлений в отриманні максимального рівня виручки при мінімальних витратах в процесі своєї діяльності. Крім того, кожен підприємець, як правило, реагує на динаміку ставки відсотка індивідуальним чином, бо в даному випадку визначальним фактором є вид діяльності і галузь, в якій зосереджено, наприклад, виробництво тієї чи іншої компанії.


Таким чином, власники капітальних коштів часто погоджуються працювати лише за умови гранично високого рівня відсоткової ставки, а позичальники, швидше за все, придбають капітал лише у випадку низького відсотка. Розглянуті приклади є яскравим доказом того, що сьогодні досить важко відшукати рівновага на ринку капіталу.

Ставки відсотка і інфляція

Найважливішою характеристикою ринкової економіки є наявність інфляції, що обумовлює класифікацію ставок відсотка (і, природно, коефіцієнта прибутковості) на номінальну та реальну. Це дозволяє повною мірою провести оцінку ефективності операцій фінансового характеру. У разі перевищення інфляційного темпу по відношенню до відсоткової ставки, одержуваної вкладником на інвестиції, підсумок від відповідної операції буде негативним. Звичайно ж, в плані абсолютної величини його засобу суттєво зростуть, тобто, наприклад, в рублях у нього виявиться більше грошей, але купівельна спроможність, їм характерна значно впаде. Це призведе до можливості на нову суму придбати лише певну кількість товарів (послуг), меншу, ніж було б можливо до початку цієї операції.

Відмітні особливості номінальної і реальної ставок

Як з'ясувалося, номінальна і реальна процентна ставка відрізняються лише в умовах інфляції чи дефляції. Під інфляцією слід розуміти значне і різке підвищення цін, а під дефляцією – їх суттєве падіння. Таким чином, номінальною вважається ставка, яка призначена банком, а реальна процентна ставка – це купівельна здатність, властива доходу і позначається як відсоток. Іншими словами, реальну ставку процента можна визначити як номінальну, яка скоригована на інфляційний процес. Ірвінг Фішер, американський економіст, сформулював гіпотезу, що пояснює, як залежить рівень реальних процентних ставок від номінальних. Основна ідея ефекту Фішера (саме так названа гіпотеза) в тому, що номінальна ставка відсотка має властивість бути змінена таким чином, щоб реальна залишалася «нерухомої»: r(n) = r(р) + i . Перший показник даної формули відображає номінальну процентну ставку, другий – реальну ставку відсотка, а третій елемент рівнозначний очікуваному темпу інфляційних процесів, вираженого в процентному відношенні.

Реальна процентна ставка – це

Яскравим прикладом ефекту Фішера, розглянутого в попередньому розділі, може служити картина, коли очікуваний темп інфляційного процесу прирівнюється до одного відсотка в річному відношенні. Тоді номінальна процентна ставка також зросте на один відсоток. Але ж реальний відсоток залишиться незмінним. Це доводить, що реальна процентна ставка – це та ж номінальна процентна ставка, але за вирахуванням ймовірних або фактичних інфляційних темпів. Така ставка повною мірою очищена від інфляції.

Розрахунок показника

Реальну ставку процента можна розрахувати як різницю між номінальною процентною ставкою та рівнем інфляційних процесів. Таким чином, реальна процентна ставка дорівнює наступного відношенню: r(р) = (1 + r(n)) /(1 + i) – 1 , де розраховується показник відповідає реальній ставці відсотка, другий невідомий член відносини визначає номінальну ставку відсотка, а третій елемент характеризує рівень інфляції.

Номінальна процентна ставка

У процесі розмови про кредитні ставки, як правило, мова йде про реальні ставки ( реальна процентна ставка – це купівельна спроможність доходу). Але справа в тому, що їх неможливо спостерігати безпосередньо. Так, при укладенні договору кредиту економічному суб'єкту надається інформація про номінальні ставки відсотка. Під номінальною процентною ставкою слід розуміти практичну характеристику відсотка в кількісному відношенні, враховуючи при цьому актуальні ціни. За цією ставкою здійснюється видача позички. Слід зазначити, що вона не може бути більше нуля або ж йому рівною. Виняток становить лише позику на умовах безоплатності. Номінальна процентна ставка – це не що інше, як відсоток, виражений в грошовому еквіваленті.

Розрахунок номінальної ставки відсотка

Припустимо, у відповідності з річним позичкою в десять тисяч грошових одиниць виплачується 1200 грошових одиниць в якості відсотка. Тоді номінальна ставка відсотка прирівнюється до дванадцяти відсотків річних. Після отримання по позичці 1200 грошових одиниць розбагатіє кредитор? Грамотно відповісти на дане питання можна лише точно знаючи, як протягом річного періоду зміняться ціни. Таким чином, при річній інфляції, що дорівнює восьми відсотків, дохід кредитора стане більше лише на чотири відсотки. Розрахунок номінальної ставки відсотка проводиться наступним чином: r = (1 + відсоток доходу, отриманий банком) * (1 + інфляційного зростання рівня) – 1 або R = (1 + r) x (1 + a), де основним показником служить номінальна процентна ставка, другим – реальна ставка відсотка, а третім – темп росту інфляційного рівня у відповідній розрахунками країні .

Висновки

Між номінальною та реальною ставками відсотка існує тісний взаємозв'язок, яку для абсолютного розуміння доцільно представити наступним чином: 1 + номінальна ставка відсотка = (1 + реальна процентна ставка) * (рівень цін в кінці розглянутого часового періоду /рівень цін на початку розглянутого часового періоду) або 1 + номінальна відсоткова ставка = (1 + реальна ставка відсотка) * (1 + темп інфляційних процесів). Важливо відзначити, що реальну результативність і продуктивність операцій, здійснених інвестором, відображає лише реальна ставка відсотка. Вона свідчить про приріст купівельної спроможності коштів даного економічного суб'єкта. Номінальна процентна ставка може відобразити лише величину приросту грошових коштів в абсолютному вираженні. Вона не враховує інфляцію. Збільшення реальної процентної ставки говорить про зростання рівня купівельної спроможності грошової одиниці. А це рівноправно можливості збільшити споживання в майбутніх періодах. Отже, дану ситуацію можна трактувати як винагороду за поточні заощадження.